Bolsas¶
Uma troca corresponde aos compradores e vendedores ou cotações comerciais de seu próprio inventário. As bolsas centralizadas combinam negociação, custódia, contabilidade, depósitos, retiradas, conformidade e, às vezes, empréstimos. Bolsas descentralizadas executam regras de contrato de transações assinadas pelo usuário.
Livros de encomendas centralizados¶
As ordens vivem numa base de dados de intercâmbio. O motor de correspondência decide prioridade sob regras publicadas e atualiza saldos internos. A liquidação em cadeia ocorre quando os usuários depositam ou retiram, não para cada comércio. Os usuários, portanto, confiam na correspondência do local, fiscalização do mercado, custódia e solvência.
Uma troca pode parar um mercado, rejeitar uma retirada, alterar o suporte de listagem, ou reverter um crédito interno sob seus termos e lei aplicável. Esses poderes diferem da finalidade blockchain porque a reivindicação do cliente existe dentro do local até que a retirada confirme.
Depósitos e levantamentos¶
As políticas de crédito escolhem as confirmações necessárias e manipulam o risco de reorg. Erros de endereço e rede podem tornar a recuperação impossível ou discricionária. Os contratos de token com taxas, rebaseamento, pausa ou controles de atualização requerem tratamento específico de ativos.
Retirada de lotes reduz taxas e obscurece o mapeamento individual entre solicitações de usuários e transações. Um hash de transação prova que a troca enviou uma saída on-chain, não que a conta interna autorizou a menos que a troca fornecesse essa ligação.
Risco de mercado e de solvência¶
A profundidade do livro de pedidos pode desaparecer durante o stress. Os fabricantes ou afiliados do mercado interno criam conflitos se o local não separar funções. Os ativos dos clientes emprestados adicionam a exposição da contraparte. Uma plataforma pode aparecer líquida durante os fluxos líquidos normais, sem ativos para retiradas simultâneas.
Reserva evidência, garantia de responsabilidade, governança e histórico de retirada fornecer informações diferentes. Nenhuma substitui a compreensão da entidade jurídica e da reivindicação do cliente.
Trocas descentralizadas¶
Um contrato DEX pode remover a custódia entre comércios mantendo oráculo, atualização, frontend, token e riscos de ponte. Os usuários pagam taxas de rede e enfrentam encomendas públicas e MEV. Chamar um local descentralizado deve identificar quais controles são realmente on-chain e quem pode mudá-los.
Outras leituras¶
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