CBDC¶

Uma moeda digital de banco central é um passivo digital de banco central concebido para pagamento ou liquidação. O termo abrange diferentes sistemas. Um CBDC grossista utilizado entre instituições financeiras e um CBDC retalhista oferecido ao público têm diferentes usuários, riscos e objetivos políticos.

Modelos de varejo e atacado¶

Os sistemas grossistas visam a liquidação interbancária, a entrega de títulos ou a coordenação transfronteiras. Os sistemas de retalho visam as famílias e as empresas. Um banco central pode operar contas diretamente, usar intermediários para carteiras e conformidade, ou emitir créditos semelhantes a tokens transferidos através de sistemas autorizados.

As reservas bancárias digitais já existem. Um CBDC muda o acesso, design técnico ou acordos de liquidação em vez de inventar dinheiro digital do banco central do nada.

Opções de arquitetura¶

As questões de design incluem quem opera o livro de registros, quem embarca nos usuários, se os pagamentos funcionam offline, como os intermediários se reconciliam, quais os limites aplicáveis às participações, e como a recuperação funciona. Um livro de registros distribuído é opcional. A autoridade central-bancária, não a estrutura da base de dados, define o passivo.

Pagamentos programáveis podem significar interfaces de pagamento condicionais comuns. Dinheiro programável colocaria restrições no próprio ativo. As propostas públicas diferem, portanto, as reivindicações sobre a expiração, categorias de gastos, ou tributação automática devem citar o design real em vez do rótulo CBDC.

Privacidade¶

O dinheiro permite transações sem um registro central de transações. Um CBDC de varejo pode expor mais dados a intermediários ou autoridades dependendo da identidade, registro e design de acesso. Carteiras em camadas, transferências offline, separação de identidade do processamento de transações e controles de acesso legal podem reduzir a exposição. Não criam o mesmo anonimato físico que o dinheiro em cada cenário.

A privacidade é parcialmente técnica e parcialmente institucional. Registros de auditoria, mandados, retenção, acesso do operador e lei de compartilhamento de dados determinam o que acontece com registros que o sistema pode produzir.

Risco monetário e operacional¶

O fácil movimento dos depósitos bancários para uma responsabilidade central-bancária pode acelerar as retiradas durante o stress. Os desenhos ou modelos podem utilizar limites de detenção, remuneração reduzida ou mecanismos de financiamento intermédios. A operação central também cria concentração de disponibilidade, ciber e governança que precisa de planejamento offline e recuperação.

Outras leituras¶

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